Hội đồng Vàng thế giới khuyến nghị điều gì trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh?

Ở phiên giao dịch ngày thứ Ba 21/11, giá vàng thế giới tăng mạnh khi có thời điểm vượt mốc 2.000 USD/oz. Điều này xảy ra trong bối cảnh giới đầu tư tin rằng Fed đã tăng lãi suất tới mức cực đại trong chu kỳ thắt chặt tiền tệ.

Giá vàng trong nước vào sáng nay ngày 23/11 đã tiếp tục tăng trên ngưỡng 72 triệu đồng/ lượng, chênh gần 13 triệu đồng/ lượng so với giá vàng quốc tế quy đổi.

Dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco cho thấy giá vàng giao sau tại thị trường New York lúc đóng cửa tăng 20,1 USD/ oz, tương đương tăng 1,02%, chốt phiên ở mức mức 1.998,7 USD/oz. Giá vàng giao ngay có thời điểm đạt 2.008,5 USD/oz.

Trên sàn COMEX, giá vàng giao tháng 12 tăng 21,3 USD/oz, tương đương tăng 1,1%, chốt ở mức 2.001,6 USD/oz. Dữ liệu từ Dow Jones Market Data cho thấy đó là lần đầu tiên ghi nhận giá vàng giao sau đóng cửa vượt ngưỡng chủ chốt 2.000 USD/ oz tính từ hôm 31/10.

Vàng biến động không kém chứng khoán Mỹ

Theo biên bản cuộc họp ngày 31/10-1/11 của Fed, các nhà hoạch định chính sách tiền tệ đang chật vật với những tín hiệu trái chiều của nền kinh tế và duy trì quan điểm thận trọng khi có quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25 - 5,5%. Biên bản này cho thấy giới chức Fed đồng tình việc tăng lãi suất thêm chỉ cần thiết nếu tiến trình giảm lạm phát chậm lại trong thời gian tới.

Trên thị trường vàng, nhà đầu tư hào hứng khi nhận định đây là tín hiệu chỉ ra rằng lãi suất của chu kỳ tăng đã đạt tối đa, dù không thể loại bỏ khả năng Fed sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong dài hạn để chắc chắn rằng đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.

Việc không tăng lãi suất thêm của Fed là một yếu tố có lợi đối với giá vàng bởi kim loại quý này là một tài sản không mang theo lãi suất. Từ tuần trước, giá vàng đã tăng mạnh sau khi số liệu chỉ ra rằng sự xuống thang của lạm phát tại Mỹ củng cố khả năng Fed duy trì lãi suất ở cuộc họp tháng 12.

Trước diễn biến nhanh của giá vàng, Báo Công thương đã có cuộc trao đổi với ông Shaokai Fan - Giám đốc điều hành khu vực châu Á - Thái Bình Dương, Giám đốc Toàn cầu về ngân hàng trung ương của Hội đồng Vàng thế giới (WGC) nhìn nhận về vấn đề này.

Tác động của suy thoái kinh tế và căng thẳng địa chính trị đối với nhu cầu tiêu thụ vàng

Theo ông Shaokai Fan, các nhà đầu tư trên thế giới dần nâng cao cảnh giác hơn với các sự kiện rủi ro tiềm ẩn trong bối suy thoái kinh tế và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Ngoài ra, phản ứng của thị trường cũng trở nên nhạy cảm hơn với những rủi ro địa chính trị và nguy cơ bùng phát cùng với các cuộc khủng hoảng trên toàn cầu.

Hội đồng Vàng thế giới đã ghi nhận nhu cầu vàng đầu tư tăng lên ở các thị trường chịu tác động bởi các sự kiện rủi ro gần đây với lượng mua vàng tăng vọt tại Đức sau sự kiện Nga can thiệp quân sự tại Ukraine và tại Thổ Nhĩ Kỳ khi bầu cử tổng thống.

Nhu cầu vàng đầu tư tăng lên ở các thị trường chịu tác động bởi các sự kiện rủi ro gần đây

Về cơ bản, vàng biến động không kém chứng khoán Mỹ. Do đó, nhà đầu tư không thể thấy được bức tranh toàn cảnh của việc đầu tư vàng nếu chỉ phân tích vàng trên cơ sở ngắn hạn.

Vàng có đặc tính như một kênh trú ẩn an toàn đã được khẳng định trong thời gian qua khi giá tăng vọt sau xung đột tại Ukraine và tiếp tục tăng sau các cuộc tấn công của Hamas vào Israel. Lợi suất của vàng trong thời kỳ suy thoái và lạm phát cũng đã được kiểm chứng qua nhiều chu kỳ kinh tế.

Còn tại Việt Nam, Hội đồng Vàng cho rằng nhà đầu tư cũng trở nên nhạy bén hơn khi ở tình thế khó lường. Theo đó, một số người sẽ chuyển sang đầu tư vàng để giảm rủi ro.

Xu hướng tăng lãi suất chậm lại ảnh hưởng như thế nào đến giá vàng?

Số liệu thực tế từ Hội đồng Vàng thế giới cho thấy từ năm 2010-2021, mức trung bình mua vàng của ngân hàng trung ương chỉ dao động ở mức 400-500 tấn. Thế nhưng, các ngân hàng trung ương thời gian gần đây đã thực hiện các giao dịch mua vàng ở mức kỷ lục.

Giao dịch mua vàng của ngân hàng trung ương trong năm 2022 đã vượt mức 1.000 tấn. Trong 9 tháng đầu năm nay, con số đã thêm 800 tấn vàng.

Kể từ năm ngoái, thị trường vàng cũng có một số rào cản nhất định khi các ngân hàng trung ương bắt đầu tăng lãi suất. Thế nhưng, đến nay, chính sách dần ra khỏi chu kỳ khiến ông Shaokai Fan cho rằng các rào cản với thị trường vàng cũng sẽ biến mất.

Tiêu thụ vàng trong quý III/2023 tại Việt Nam giảm 1% so với cùng kỳ và đó là quý thứ 3 liên tiếp ghi nhận sự sụt giảm trong nhu cầu tiêu thụ tại Việt Nam.

Theo ông Shaokai Fan nhìn nhận, giá vàng tại Việt Nam có mức chênh lệch đáng kể so với giá vàng quốc tế khi giá vàng nhìn chung đang giữ ở mức khá cao. Do đó, giá vàng địa phương càng cao hơn. Đó có thể là lý do dẫn tới sự sụt giảm trong nhu cầu vàng tại Việt Nam.

Các nhà đầu tư cần tiếp tục chú ý quan sát hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu để nhận định chiều hướng của giá vàng

Dẫu vậy, việc nhu cầu vàng tại Việt Nam giảm nhẹ không nhất thiết thể hiện bất kỳ thay đổi cơ cấu nào trong thị trường. Các nhà đầu tư cần tiếp tục chú ý quan sát hướng đi của chính sách tiền tệ toàn cầu nhằm nhận định chiều hướng của giá vàng khi gần kết thúc năm.

Thông tư 12/2023/TT-NHNN về hướng dẫn hoạt động mua, bán vàng miếng thị trường trong nước quy định, Cục Quản lý dự trữ ngoại hối sẽ tham gia vào quy trình giao dịch mua, bán vàng miếng kể từ ngày 27/11. Và Ngân hàng Nhà nước cũng sẽ siết chặt hoạt động mua bán vàng miếng từ các tổ chức tín dụng đã được cấp phép hơn để hạn chế tình trạng đầu cơ vàng, xử lý những bất cập, tình trạng giá vàng trong nước chênh với giá vàng quốc tế.

Theo Giám đốc Toàn cầu về ngân hàng trung ương của Hội đồng Vàng thế giới (WGC), vận hành thị trường vàng có tổ chức, minh bạch và hiệu quả là yếu tố then chốt. Hội đồng Vàng hoan nghênh những cơ chế giúp giảm tình trạng đầu cơ hay những chính sách hỗ trợ điều chỉnh chênh lệch giá vàng.

Việt Nam đã trải qua được một chặng đường dài từ khi Chính phủ thực thi những quy định kiểm soát thị trường vàng hơn 10 năm trước. Giờ đây, đất nước đang ở vị thế kinh tế vĩ mô vững chắc hơn. Việc mở cửa thị trường vàng trong nước là bước đi quan trọng đem lại lợi ích cho dân.

Ông Fan cũng cho biết Hội đồng đang tích cực tham gia đối thoại với các bên để xúc tiến sự phát triển của thị trường vàng trong nước và cũng rất mong đời những tiến triển mới tại Việt Nam.

Nhận định về giá vàng năm 2024

Giá vàng chịu tác động từ những yếu tố quan trọng như chính sách tiền tệ và biến động của đồng USD. Bởi vậy, vai trò then chốt là phân tích đường lối điều chỉnh lãi suất của Fed. Cùng với đó, diễn biến phức tạp của các sự kiện trên thế giới thời gian gần đây cũng cho thấy tương lai bất ổn.

Trên thị trường vàng, xung đột đang diễn ra tại Ukraine hay cuộc xung đột mới ở Trung Đông và những căng thẳng địa chính trị khác đang là tâm điểm được chú ý. Nhà đầu tư sẽ cần nhìn nhận tất cả những yếu tố này để nhận định toàn diện về triển vọng giá vàng trong năm sau.