Nắm bắt cơ hội đầu tư GAS, FMC và ANV

Giá mục tiêu 98,300 đồng/cp của GAS là khả quan

CTCK VNDirect cho biết, hiện Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV Gas, HOSE: GAS) là doanh nghiệp nhà nước độc quyền trong lĩnh vực phân phối khí thiên nhiên với danh mục những dự án trọng điểm trong dài hạn. Dự án đường ống dẫn khí Lô B – Ô Môn được xem là động lực tăng trưởng chính từ năm 2027 trở đi.

Bên cạnh đó, các dự án kho cảng LNG như Thị Vải giai đoạn 2 và Sơn Mỹ, sẽ đưa GAS thành doanh nghiệp dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực đầy hứa hẹn này.

Ngày 29/10, Tổng Công ty Khí Việt Nam tổ chức lễ khánh thành, đưa Kho cảng LNG Thị Vải – dự án liên quan đến LNG đầu tiên tại Việt Nam chính thức đi vào vận hành thương mại. Trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch, theo VNDirect, điện khí LNG sẽ đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu nguồn điện Việt Nam và sẽ là lĩnh vực kinh doanh hứa hẹn của GAS trong dài hạn.

Giá cổ phiếu GAS có mối tương quan cao với biến động giá dầu Brent

Kỳ vọng rằng, LNG sẽ đóng góp đáng kể vào kết quả kinh doanh của GAS từ năm 2025 sau khi nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3&4 đi vào hoạt động, chiếm 12.5% tổng sản lượng tiêu thụ khí của GAS.

VNDirect dự báo, sản lượng tiêu thụ khí của GAS tăng lần lượt là 8.7% và 6.1% so với cùng kỳ năm 2024 - 2025 và tăng trưởng lãi ròng lần lượt là 11.3% và 3%.

CTCK này nhận định năm 2024 sẽ tiếp tục tích cực đối với giá dầu. Khả năng giá dầu đạt đỉnh trong năm 2022 là thấp nhưng vẫn ở mức cao vào năm sau, đạt trung bình 88 USD/thùng, tăng 4% so với cùng kỳ. Có thể thấy, rủi ro nguồn cung dầu siết chặt sẽ thúc đẩy giá dầu tăng trong năm 2024.

Nhìn lại trước đây, giá cổ phiếu GAS có mối tương quan cao với biến động giá dầu Brent, nên GAS luôn được các nhà đầu tư ưu tiên lựa chọn khi giá dầu Brent kỳ vọng có khả năng sẽ tăng cao hơn trong năm 2024.

VNDirect kết luận, vẫn sẽ duy trì khuyến nghị khả quan cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 98,300 đồng/cp. Giá dầu cao hơn là động lực tăng giá, nhưng rủi ro giảm giá gồm giá dầu sụt giảm và sản lượng tiêu thụ khí thấp hơn kỳ vọng.

Cổ phiếu FMC nên mua ở mức 59,400 đồng/cp

Theo CTCK Phú Hưng (PHS), áp lực suy thoái kinh tế ở những thị trường chủ lực như Mỹ, châu Âu khiến sức mua của người tiêu dùng suy giảm và cạnh tranh gay gắt từ Ecuador, Ấn Độ nhờ lợi thế tôm giá rẻ khiến triển vọng ngành tôm Việt Nam khá ảm đạm trong năm nay.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của CTCP Thực phẩm Sao Ta (HOSE: FMC) cho thấy tín hiệu khởi sắc hơn các doanh nghiệp cùng ngành. Trong quý III/2023, doanh thu FMC đạt 1,739 tỷ đồng, lãi sau thuế 89 tỷ đồng, tăng lần lượt 2% và 12% so với cùng kỳ.

Biên lãi gộp cải thiện từ 8.6% cùng kỳ lên mức 10.3%, nhờ tăng cường tỷ trọng xuất khẩu sang Nhật Bản với phân khúc sản phẩm chế biến có biên lợi nhuận tốt hơn.

Tính lũy kế 9 tháng, FMC ghi nhận doanh thu thuần giảm 15% so với cùng kỳ, xuống còn 3,835 tỷ đồng, đạt 79% kế hoạch năm. Lãi sau thuế xuống còn 213 tỷ đồng, giảm 11%.

FMC hưởng lợi từ hiệp định EVFTA và CPTPP

Tuy nhiên, với chiến lược đổi mới thị trường và phân khúc sản phẩm phù hợp, PHS dự phóng doanh thu năm 2023 đạt 5,235 tỷ đồng, giảm 8% so với cùng kỳ, nhưng sẽ tăng 8% lên 5,661 tỷ đồng vào năm 2024.

Điểm sáng của doanh nghiệp này là xuất khẩu tôm sang thị trường Nhật Bản, dự phóng lãi sau thuế năm 2023 giảm 15% so với cùng kỳ, xuống còn 272 tỷ đồng, dự kiến tăng 17% lên 318 tỷ đồng vào năm 2024.

Tuy nhiên, vì giá tôm trung bình giảm, PHS kỳ vọng biên lãi gộp năm 2023 FMC giảm xuống mức 9.6% và cải thiện lên mức 10.3% vào năm 2024. Song, tính về dài hạn, PHS tin tưởng triển vọng của FMC nhờ việc doanh nghiệp đẩy mạnh năng suất chế biến tạo động lực tăng trưởng dài hạn; mở rộng vùng nuôi giúp nâng cao năng lực tự chủ nguyên liệu, đẩy mạnh sản phẩm tôm chế biến. Bên cạnh đó, công ty cũng hưởng lợi từ hiệp định EVFTA và CPTPP.

Kết luận, PHS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu FMC với giá hợp lý 59,400 đồng/cp.

Giá mục tiêu cổ phiếu ANV 38,200 đồng/cp

Trong 9 tháng đầu năm nay, doanh thu thuần của CTCP Nam Việt (HOSE: ANV) đạt 3,328 tỷ đồng, giảm 11% so với cùng kỳ và đạt 64% kế hoạch năm, chủ yếu vì nhu cầu tiêu thụ cá tra tại các thị trường sụt giảm. Biên lãi gộp thu vào từ mức 29.3% cùng kỳ còn 10.1%, chi phí lãi vay cũng neo cao. Theo đó, doanh nghiệp chỉ lãi sau thuế 42 tỷ đồng, giảm 93%.

CTCK FPT (FPTS) đưa ra quan điểm kém khả quan về kết quả kinh doanh quý IV của ANV với doanh thu thuần là 1.106 tỷ đồng và lãi sau thuế 29 tỷ đồng, giảm lần lượt 3% và 72% so với cùng kỳ.

Kỳ vọng động lực tăng trưởng doanh thu năm 2024 của ANV chủ yếu tới từ thị trường Trung Quốc và Mỹ

Dự phóng dựa trên kỳ vọng nhu cầu cá tra tại những thị trường sẽ hồi phục chậm và chi phí nuôi trồng của doanh nghiệp duy trì ở mức cao.

Năm 2023, FPTS kỳ vọng ANV ghi nhận kết quả kinh doanh bước đầu phục hồi tích cực với doanh thu thuần và lãi sau thuế là 5,255 tỷ đồng và 396 tỷ đồng, tăng lần lượt 18% và 452% so với cùng kỳ.

Dự phóng dựa trên cán cân cung - cầu cá tra toàn ngành từ nửa cuối năm bắt đầu thâm hụt, chi phí thức ăn chăn nuôi dần hạ nhiệt từ đầu năm 2024 nhờ kỳ vọng giá bã đậu tương giảm sẽ giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí nuôi trồng.

CTCK này kỳ vọng động lực tăng trưởng doanh thu năm 2024 của ANV sẽ tới chủ yếu từ sự tăng trưởng khả quan từ thị trường Trung Quốc và Mỹ, nhờ triển vọng mở rộng tệp khách hàng ở hai thị trường này.

Đồng thời kỳ vọng sự phục hồi tích cực của các thị trường xuất khẩu khác của Nam Việt, do sự phục hồi của Trung Quốc và Mỹ từ nửa cuối năm 2024 sẽ thúc đẩy sự hồi phục chung của toàn ngành cá tra.

Kết luận, khuyến nghị mua cổ phiếu ANV cho mục tiêu trung và dài hạn với giá mục tiêu là 38,200 đồng/cp.