GDT: Công bố báo cáo thường niên năm 2022, lời giải nào cho bài toán xử lý công nợ ?

(KEY) Vòng quay khoản phải thu đang có dấu hiệu suy giảm từ mức 6.85 vòng năm 2021 xuống mức 3.96 vòng năm 2022, tương ứng mức giảm 42.2%. Theo đó, kỳ thu tiền trung bình của GDT tăng lên hơn 90 ngày, cao hơn 38 ngày so với năm 2021. Để giải thích cho vấn đề này, doanh nghiệp có đề cập trên báo cáo thường niên năm 2022 mới công bố rằng “do tình hình kinh tế khó khăn, đơn hàng giảm”, tuy nhiên đà giảm vòng quay các khoản phải thu đã giảm liên tục từ năm 2018. Mặc dù khoản phải thu dài hạn từ Công ty Cổ phần Pizza 4PS với khoản 30 tỷ đồng đã giải ngân hết vào cuối năm 2022 nhưng các khoản phải thu ngắn hạn đã tăng hơn 4 lần so với năm 2021, đạt mức 145 tỷ đồng năm 2022. Đáng báo động hơn là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã giảm từ hơn 34 tỷ đồng năm 2021 xuống còn hơn 1 tỷ đồng năm 2022, tương ứng mức giảm đến hơn 97%.

Việc bị chiếm dụng vốn tăng nhanh như vậy cho thấy công ty đang chưa có những chính sách cứng rắn hơn trong việc giảm thời gian phải thu khách hàng, khiến chính bản thân doanh nghiệp đang đánh mất đi rất nhiều chi phí cơ hội sử dụng tiền một cách hiệu quả, thu về lợi nhuận lớn hơn. Vòng quay hàng tồn kho cũng đang có dấu hiệu giảm nhẹ từ mức 3.54 năm 2020 xuống mức 2.8 năm 2022, đang báo hiệu về năng lực tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp đang tương đối thấp hơn so với tốc độ thay đổi về nhu cầu sản phẩm của người tiêu dùng, khiến hàng tồn kho khó tiêu thụ hơn. Hiệu suất sử dụng tài sản đang được cải thiện hơn, đạt mức 1.05, cao hơn so với mức 0.92 vòng năm 2021 cho thấy GDT đang tiếp tục phát huy tối đa hiệu quả của việc đầu tư tài sản.

Biểu đồ Vòng quay khoản thu, Doanh thu lợi nhuận.

Cơ cấu tài chính của GDT tương đối vững chắc trong năm 2022 với tỷ số nợ chỉ ở mức 0.28, chỉ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu ở mức 0.38. Theo đó, khả năng thanh toán của GDT ổn định, hoàn toàn có khả năng đáp ứng thanh khoản với khả năng thanh toán nhanh đạt mức 1.78, tăng 56.14% yoy, khả năng thanh toán hiện hành ở mức 2.73, tăng 32.52% yoy. Bên cạnh đó, doanh nghiệp thể hiện năng lực chi trả lãi vay vượt trội với khả năng thanh toán lãi vay vượt trội với mức 44.5, tuy đã giảm 45.2% yoy nhưng vẫn ở mức rất cao trong ngành. Khả năng thanh toán tức thời đang giảm dần qua các năm khi đạt mức 0.44 năm 2022, tương ứng mức giảm 50.56% so với năm 2021 do tiền của doanh nghiệp đang bị chiếm dụng lớn từ các đối tác kinh doanh.

Việt Anh