FPT - Đà tăng trưởng vững chắc

FPT - Đà tăng trưởng vững chắc

Doanh thu thuần của FPT tăng 21,9% so với cùng kỳ lên 24.166 tỷ đồng trong 6 tháng năm 2023 nhờ đóng góp cao hơn từ mảng công nghệ. Mảng công nghệ trong tăng 25,1% so với cùng kỳ, đạt 14.202 tỷ đồng nhờ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ từ thị trường Nhật Bản (tăng 39,1% so với cùng kỳ) và châu Á - Thái Bình Dương (tăng 42,5% so với cùng kỳ). Doanh thu của hai mảng còn lại là viễn thông và giáo dục & khác trong 6 tháng năm 2023 cũng ghi nhận kết quả tích cực với mức tăng trưởng lần lượt là 8,6% và 63,5% so với cùng kỳ. Do đó, lợi nhuận ròng 6 tháng năm 2023 tăng 20,5% so với cùng kỳ lên 3.003 tỷ đồng.

Mảng công nghệ vẫn là động lực tăng trưởng chính của FPT trong 2023

Giá trị hợp đồng ký mới (chưa ghi nhận doanh thu) từ dịch vụ CNTT nước ngoài của FPT đạt 15.017 tỷ đồng (tăng 28,6% so với cùng kỳ) trong 6 tháng năm 2023 cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn về doanh thu của FPT trong các quý tới. VN-Direct kỳ vọng doanh thu mảng công nghệ sẽ tăng trưởng ổn định trong năm 2023 - 2024. Cụ thể, dự báo doanh thu mảng công nghệ của FPT đạt 29.699 tỷ đồng trong năm 2023, tăng 16,4% so với cùng kỳ và đến năm 2024 tiếp tục tăng 24,8% so với cùng kỳ lên 37.037 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tiếp tục cải thiện nhờ đẩy mạnh mảng chuyển đổi số (Dx) với biên lợi nhuận cao trong mảng công nghệ. Trong năm 2023, dự phóng doanh thu Dx sẽ đạt 9.824 tỷ đồng (tăng 42% so với cùng kỳ), đóng góp 33,0% doanh thu mảng công nghệ và 18,9% tổng doanh thu của FPT. Từ đó, VNDirect kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tăng 0,3 điểm % lên 39,8% trong năm 2023.

Nhóm nghiên cứu duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu cao hơn là 105.500 đồng/cổ phiếu. Định giá của nhóm dựa trên phương pháp tổng giá trị các thành phần (SOTP) dựa trên P/E cho ba mảng kinh doanh chính của công ty. Tiềm năng tăng giá bao gồm thỏa thuận M&A thành công với các công ty công nghệ nước ngoài và doanh thu dịch vụ CNTT ký mới cao hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá bao gồm suy thoái kinh tế kéo dài dẫn đến chi tiêu cho mảng công nghệ thắt chặt hơn dự kiến và cạnh tranh mạnh mẽ từ các công ty viễn thông tích hợp cung cấp cả dịch vụ băng thông rộng có dây và di động trong thời đại phát triển công nghệ mạng 5G.

Theo dự báo của VNDirect, tỷ suất cổ tức của FPT có thể đạt 2,55%. Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, thị giá FPT đang dừng ở 81.000 đồng/cổ phiếu với khối lượng giao dịch của phiên chỉ bằng 95% khối lượng giao dịch bình quân 10 phiên trước đó./.