Tăng tỷ trọng và nâng giá mục tiêu cho ACB lên 25.500 đồng/cp

Nhịp sống tài chính | 28/07/2023 08:18

Theo vietnamfinance, MASVN duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng và nâng giá mục tiêu cho ACB lên 25.500 đồng/cp.

Tăng tỷ trọng và nâng giá mục tiêu cho ACB lên 25.500 đồng/cp - Ảnh: Nguồn internet

ACB: MASVN duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng, nâng giá mục tiêu lên 25.500 đồng/cổ phiếu

Cụ thể, MASVN duy trì khuyến nghị tăng tỷ trọng và nâng giá mục tiêu cho ACB lên 25.500 đồng/cổ phiếu (từ 22.900 đồng, đã điều chỉnh cổ tức), do các điều chỉnh tăng trong dự phóng lợi nhuận của ngân hàng. Các yếu tố tích cực của ACB bao gồm: chất lượng tài sản vượt trội và tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao; tăng trưởng bền bỉ trong gần một thập kỷ và nền tảng vững chắc và chiến lược kinh doanh thận trọng đảm bảo tăng trưởng dài hạn.

Tính đến cuối quý II/2023, tổng danh mục cho vay của ngân hàng tăng 4,6% so với 2022 hay 5,4% so với quý I/2023, đạt 429 nghìn tỷ.

Lợi nhuận của ACB trong quý II đi ngang do thiếu hỗ trợ từ nguồn thu nhập bán chéo bảo hiểm. LNTT quý II đạt 4,8 nghìn tỷ (giảm 1,7% so với cùng kỳ), do thu nhập thuần từ các hoạt động dịch vụ và thu nhập khác giảm lần lượt 19,4% và 21,7% so với cùng kỳ. Lũy kế 2 quý đầu năm 2023, LNTT ACB đạt xấp xỉ 10 nghìn tỷ, tăng 11% so với cùng kỳ và đạt 50% KHKD.

Như vậy tăng trưởng tín dụng của ACB đã bắt kịp với tăng trưởng chung của ngành trong quý II. Về huy động, tăng trưởng tiền gửi của ACB có phần vượt trội hơn so với mặt bằng chung là 4,2% so với 2022 trong khi toàn hệ thống chỉ tăng trưởng 3,3% đến 20/06/2023.

Do tác động của các yếu tố bất lợi trong điều kiện vĩ mô, chất lượng tài sản của ACB tiếp tục suy giảm trong quý II/2023. Tổng nợ dưới chuẩn tăng 13,3% so với 2022 lên 4,5 nghìn tỷ, tương đương với tỷ lệ nợ xấu (NPL) là 1,07% (tăng 12bps so với 2022).

STK: SSI khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu mới là 33.400 đồng/cổ phiếu

Theo báo cáo, quý II/2023 Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ (HoSE: STK) đạt doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 407 tỷ đồng (giảm 23% so với cùng kỳ; tăng 41% so với quý trước) và 38 tỷ đồng (giảm 47% so với cùng kỳ), cao hơn ước tính của Công ty chứng khoán SSI.

Năm 2023, SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của STK lần lượt đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (giảm 14,7% so với cùng kỳ) và 167 tỷ đồng (giảm 31% so với cùng kỳ).

Cũng theo dự kiến, năm 2024 SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 2,2 nghìn tỷ đồng (tăng 19,7% so với cùng kỳ) và 225 tỷ đồng (tăng 34,4% so với cùng kỳ). Ngoài ra, SSI đã áp dụng mức P/E trung bình lịch sử là 14x cho EPS 2024 để đưa ra mức giá mục tiêu mới cho cổ phiếu STK là 33.400 đồng/cổ phiếu (tăng từ 26.800 đồng/cổ phiếu), với tiềm năng tăng giá là 5%.

PC1: VDSC khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 28.300 đồng/cổ phiếu

Kết hợp hai phương pháp định giá tổng các thành phần (SoP) và P/E với tỷ lệ là 70/30, VDSC ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu PC1 ở mức 28.300 đồng/cổ phiếu cho tầm nhìn một năm đồng thời cho rằng kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn tới phần lớn đã phản ánh vào giá cổ phiếu. Do đó, với mức sinh lời kỳ vọng giảm 2% dựa trên giá đóng cửa ngày 24/07/2023, VDSC cũng khuyến nghị trung lập với PC1.

Trong quý II/2023 VDSC dự phóng doanh thu thuần và LNST công ty mẹ lần lượt đạt 1.518 tỷ đồng (tăng 1% so với quý trước, tăng 0% so với cùng kỳ) và 39 tỷ đồng (tăng 166% so với quý trước, giảm 38% so với cùng kỳ). Mức lợi nhuận thấp do đóng góp từ mảng điện thấp, cụ thể là thủy điện; trong khi đó mảng xây lắp & SXCN sẽ sôi động hơn, BĐS KCN và điện gió sẽ tiếp tục duy trì ổn định.

Theo dự kiến, năm 2023 VDSC dự phóng doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS sẽ lần lượt đạt 8.941 tỷ đồng (tăng 7,0% so với cùng kỳ) và 457 tỷ đồng (giảm 0% so với cùng kỳ). EPS 2023 tương ứng là 1.561 đồng. Trong đó, lợi nhuận đóng góp từ dự án Niken và BĐS KCN kỳ vọng sẽ bù đắp cho phần sụt giảm từ mảng xây lắp và thủy điện.

Chi phí lãi vay cao với các khoản vay có lãi suất thả nổi dự kiến vẫn sẽ gây áp lực lên lợi nhuận của PC1.

Về dự án Niken, với loại quặng chứa 7,5% Ni và giả định giá bán khoảng $900/tấn, VDSC dự phóng lĩnh vực mới này sẽ đóng góp vào doanh thu lần lượt khoảng 954 và 1.109 tỷ đồng trong năm 2023 và 2024, LNST khoảng 31 và 39 tỷ đồng cho KQKD công ty mẹ.

Năm 2023, PC1 bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ việc quản lý, vận hành KCN Nomura từ Q1. VDSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận gộp từ việc quản lý vận hành và bán điện cho KCN trong năm 2023 lần lượt đạt 605 tỷ đồng và 106 tỷ đồng.

Hồng Hà